3月9日國內油價預計將繼續上漲，且漲幅可能創下年內新高燈具。這輪“四連漲”的背後，是國際油價因地緣衝突劇烈波動，直接傳導至國內成品油調價機制的結果。

國際油價的“黑天鵝”

推動油價上漲的核心因素，是霍爾木茲海峽的通航危機燈具。這條海峽承擔著全球約20%的石油貿易量，被稱為“能源咽喉”。2月底美以對伊朗的軍事打擊後，伊朗宣佈關閉海峽，導致航運近乎停滯。

• 每日1500萬至1850萬桶的原油供應出現“理論性中斷”，相當於全球供應的約10%燈具。
• 多家航運巨頭暫停通行，大量油輪滯留，戰爭險被取消，進一步抑制了船舶通行。

受此影響，國際油價應聲飆升。衝突爆發後，美國WTI和倫敦布倫特原油期貨價格一度暴漲超12%。儘管後續有所回撥，但緊張局勢未緩解，油價中樞上移的趨勢暫未結束。分析師普遍認為，霍爾木茲海峽兩週內很難恢復通行，3月份的原油供應損失已成定局。

調價機制下的必然上漲

國內成品油價格與國際油價掛鉤，實行“十個工作日一調”的機制燈具。截至3月5日，本輪調價週期已進入尾聲，關鍵指標原油變化率已升至9.16%，預計上調幅度擴大至485元/噸。

換算成車主更熟悉的升價燈具：

• 92號汽油預計上漲0.37元/升
• 95號汽油預計上漲0.40元/升
• 0號柴油預計上漲0.39元/升

若調整落地，這將是2026年以來的第四次連續上漲，且本次漲幅很可能超過此前幾次，成為年內最大漲幅燈具。屆時，92號汽油全年累計漲幅或將達到0.7元/升。

中國的緩衝與挑戰

儘管輸入性上漲壓力巨大，但中國的能源安全體系發揮了“緩衝墊”作用，避免了油價與國際市場完全同步的暴漲燈具。

• 戰略儲備充足：截至2025年底，中國戰略與商業原油儲備總量約14.7億桶，可覆蓋全國130天的淨進口量，遠超國際標準燈具。危機發生後，儲備庫已啟動應急投放，例如舟山、鎮海儲備庫單日投放120萬桶，有效填補供應缺口。
• 進口來源多元：中國早已不把“雞蛋放在一個籃子裡”。2025年，中東原油進口占比已降至42%。俄羅斯連續成為中國最大原油供應國，其原油透過管道運輸，完全繞開了霍爾木茲海峽。此外，從非洲、南美等地的進口也在穩步提升。

• 特殊通道可能：有訊息顯示，在霍爾木茲海峽近乎關閉的情況下，中國籍船隻可能享有特殊通行安排，這有助於維持部分海運渠道的有限暢通燈具。

這些措施使得國內煉化企業雖然面臨壓力（部分煉廠已下調開工率），但整體供應保持穩定，國內92號汽油價格在危機後的漲幅遠低於國際油價漲幅。不過，這些緩衝主要作用於供應安全，在現行定價機制下，國際油價的上漲仍會逐步、全額地傳導至國內成品油零售端。

對於車主來說，最實際的建議是在3月9日24時調價視窗開啟前加滿油箱燈具。未來油價的走勢，短期內仍將緊緊盯住霍爾木茲海峽那33公里寬水面的通航狀況。